云燚网 4月低点以来涨超20%，恒生科技指数步入“技术牛”

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　　港股进入技术性牛市，恒生指数突破24000点。

　　截至6月9日收盘，恒生指数涨1.63%，报收24181.43点；恒生科技指数涨2.78%，报收5433.23点；恒生国企指数涨1.74%，报收8780.13点。

　　值得注意的是，恒生指数较4月低点已上涨21%，从技术角度分析，指数反弹突破20%的涨幅门槛或具有重要意义，技术性牛市的确立通常被视为市场情绪转向的重要信号。

　　盘面上，大型科技股、大金融股、中字头股等表现活跃，其中，金蝶国际、快手、腾讯音乐、中芯国际、商汤涨超5%，美团涨近5%云燚网，京东涨超4%；光大证券、中信证券、中国平安、建设银行、交通银行等行业龙头均有上涨。

　　概念股方面，半导体股、苹果概念股、军工股、稳定币概念股、医药股等热门板块齐涨。

　　国产创新药持续爆发，医药板块大涨，圣诺医药、中国抗体、金斯瑞生物科技分别上涨25.81%、21.13%、16.14%。

　　新消费相关标的表现亮眼。布鲁可大涨22.34%，蜜雪集团、锅圈、古茗分别上涨5.41%、4.38%、4.34%，泡泡玛特盘中再创历史新高收涨2.45%，茶百道涨超1%。

　　华泰证券在最新策略周报中指出，往前看云燚网，中美元首通话释放积极信号下关税摩擦影响或进一步减弱，出口链压力缓和下中国增长预期或抬升，尤其是在此前并未跟随其他货币升值的情况下，人民币及人民币资产均有补涨空间，短期市场风险偏好提振下依然看好港股相对全球市场的收益表现。

　　消息面上，据新华社消息，6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。

　　另据外交部网站消息，应英国政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰于6月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。而在

　　此外，分析人士认为，港股的流动性保持充裕也助推港股走强。离岸人民币香港银行同业拆息（CNH Hibor）周一显示，主要期限利率全线下行，其中隔夜Hibor跌15个基点至1.34985%，创5月28日以来新低。

　　国泰海通海外策略首席分析师吴信坤指出，随着外部环境对风险偏好的扰动减缓，来自基本面和资金面的修复力量有望推动港股进一步向上。

　　吴信坤认为，一方面，今年整体政策定调相较以往更加积极，未来随着重大会议召开稳增长政策或将继续加码，推动宏微观基本面修复，从而对下半年港股形成支撑；另一方面，当前外资配置中国资产的比例已明显偏低，后续进一步流出空间或正在收窄。此外，年初以来以南向资金为代表的内资加速流入港股，背后或主要由险资、公募等内资机构推动，在公募进一步增配稀缺性标的，叠加险资继续增配港股红利的背景下，未来机构端资金仍有增量空间。

　　建银国际研报认为，下半年将是夯实港股新一轮牛市基础的关键阶段，主要影响因素包括：美联储重启降息的节奏及力度；美元下行周期逐步确认，有望为港股带来更多流动性；市场对中国经济韧性、人民币汇率和企业盈利前景的再评估等。预计下半年港股走势总体维持震荡向上并有条件突破25000点关键分水岭，恒生指数波动区间介于22000点至26000点。

　　中信证券研报指出，在三季度末到四季度可能到来的指数牛市的关键入局点前，港股还将经历3到4个月的过渡阶段。从应对思路来看，抵御宏观扰动依赖AI这样的高景气度产业趋势，近期北美在AI应用端在发生新的积极变化，中国市场不久也会跟上；跨市场的均衡配置是另一条应对思路，港股的流动性还在持续改善，如果随海外市场出现波动是较好的增仓机会。

　　配置上，华泰证券建议关注地产周期后半程下的消费潜力修复、科技升级（AI、硬科技）及具备防御性的红利板块（通信、金融）。

　　“中期来看，政策发力驱动基本面修复，叠加资金面持续改善，具备稀缺性资产优势的港股或将抬升。结构上恒生科技更优，可关注受益于AI应用加速的互联网巨头，以及硬科技和中高端制造等领域。” 吴信坤认为。

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